Mas seu serviço público não acabou. Ele foi brevemente conselheiro do vice-presidente Nelson A. Rockefeller em meados da década de 1970. O presidente George W. Bush nomeou-o presidente da SEC em 2003.
A comissão foi criticada na altura por parecer demasiado negligente no seu papel de fiscalização. Após o boom do mercado bolsista no final da década de 1990, os americanos ficaram chocados e irritados ao saber que a empresa de energia Enron e o fornecedor de serviços de telecomunicações WorldCom tinham usado truques contabilísticos para inflacionar os lucros declarados. O Congresso estava determinado a reprimir e autorizou um orçamento maior para a SEC
Donaldson, um republicano moderado, muitas vezes ficou do lado dos comissários democratas, e não dos do seu próprio partido, ao votar novas regulamentações. Os republicanos e grupos empresariais disseram que algumas das suas ideias, como a imposição de uma regulamentação mais rigorosa sobre os fundos de cobertura, aumentariam os custos desnecessariamente. Diante dessa reação negativa entre os comissários, ele anunciou sua renúncia em junho de 2005, pouco mais de dois anos após sua chegada.
William Henry Donaldson nasceu em 2 de junho de 1931, em Buffalo. Seu pai, Eames Donaldson, um engenheiro formado em Yale, foi cofundador de uma empresa de máquinas-ferramenta que faliu durante a Depressão e depois assumiu “uma série de empregos não muito lucrativos”, escreveu seu filho no livro de memórias de 2018, “Líder Empreendedor : Uma vida inteira de aventuras nos negócios, na educação e no governo.” Sua mãe, Guida (Marx) Donaldson, cuidava da casa. Donaldson a descreveu como gregária, mas atormentada por períodos de depressão.
