Desde o início da fintech BrexDesde a criação da empresa em 2017, seus dois cofundadores Henrique Dubugras e Pedro Franceschi dirigiram a empresa como co-CEOs.
Mas a partir de hoje, a dupla disse ao TechCrunch em uma entrevista exclusiva, a empresa de cartão de crédito corporativo e gerenciamento de despesas com sede em São Francisco está mudando para um modelo mais tradicional – e o que eles dizem que deveria ser mais ágil – de apenas um CEO no comando . Franceschi se tornará o único CEO, enquanto Dubugras se tornará presidente do conselho do Brex.
Numa conversa aprofundada, os dois cofundadores nos deram uma ideia de como será a nova estrutura, o estado atual das finanças da empresa e como ela conseguiu reduzir o consumo de caixa.
Os amigos próximos começaram a trabalhar juntos como cofundadores de outra startup, a startup brasileira de processamento de pagamentos Pagar.me, em 2012, aos 16 anos de idade. (Essa empresa acabou sendo adquirida pela Stone Pagamentos por “dezenas de milhões de dólares” – antes mesmo de os dois terem ido para a faculdade.) Embora ambos os fundadores soubessem programar, eles rapidamente perceberam que Franceschi era o “melhor programador”. Em vez de ter uma pessoa gerenciando uma parte da organização, como produto e engenharia, e a outra gerenciando vendas e marketing, eles decidiram dividir suas funções como co-CEOs externos e internos (uma decisão que abordaram em este episódio do podcast Found do ano passado).
O modelo funcionou tão bem naquela empresa, disseram eles, que decidiram empregar a mesma estratégia quando fundaram a Brex, depois de abandonar Stanford para participar do grupo YC Winter 2017.
“A vantagem é que tínhamos o dobro do tempo que outros CEOs”, disse Dubugras.
Mas agora, os cofundadores acreditam que ter dois CEOs pode ser um obstáculo ao crescimento da empresa, impedindo a sua liderança de tomar decisões mais rápidas. Eles também sentem que quando finalmente abrirem o capital – algo que não prevêem fazer até 2025 ou mais tarde – os investidores serão mais atraídos por um modelo tradicional de apenas um CEO administrando a empresa.
“Acho que estamos em uma escala em que começamos a ver algumas rachaduras no modelo de co-CEO”, disse Dubugras ao TechCrunch em entrevista exclusiva. “Depois de conversar, pensamos que isso ajudaria o negócio a ter sucesso. Achamos que isso permitiria uma tomada de decisão muito mais rápida e melhor.”
Ao longo dos anos na Brex, Franceschi liderou o desenvolvimento da infraestrutura financeira central da empresa a partir do zero, o que, segundo a dupla, permitiu à Brex “ter grandes margens e expandir-se mais rapidamente a nível global”. Ele, de acordo com a empresa, “liderou toda a organização nos últimos seis anos”, ajudando-a a crescer para mais de 30.000 clientes (de startups a mais de 130 empresas de capital aberto) e um conjunto de produtos que abrange cartões corporativos, serviços bancários, gestão de despesas , viagens e pagamento de contas. Alguns de seus maiores clientes incluem DoorDash, Flexport, Roblox, Compass e SHEIN, mas a maior parte de sua receita ainda vem de startups, dizem os cofundadores.
Enquanto isso, Dubugras se concentrou mais em tarefas como arrecadação de fundos – a startup arrecadou mais de US$ 1,5 bilhão em transações primárias e secundárias; seus patrocinadores incluem Greenoaks Capital, TCV, Tiger Global Management, Kleiner Perkins, Y Combinator e Global Founders Capital, entre outros. Ele também administrou relacionamentos com parceiros bancários e reguladores e serviu como o rosto da Brex “vendendo pessoalmente” para seu maior cliente “a qualquer momento”.
Ele acrescentou: “Cada um de nós tinha suas próprias responsabilidades…[and] tomamos muitas decisões juntos. Isso funcionou extremamente bem quando éramos menores, mas naturalmente ficou mais difícil à medida que crescemos.”
Dubugras insiste que ainda está comprometido com o Brex.
“Continuarei envolvido na medida em que a equipe quiser e precisar de mim envolvido. Brex continua sendo minha principal e única coisa”, disse ele.
Altos e baixos
A empresa, que já foi bem-sucedida, tem estado em uma montanha-russa nos últimos anos. Há dois anos, era avaliado em US$ 12,3 bilhões depois de arrecadar US$ 300 milhões e ter roubado o ex-executivo da Meta Karandeep Anand para atuar como diretor de produtos após ter liderado o grupo de produtos comerciais da Meta. (Ele foi então nomeado o primeiro presidente da empresa em novembro de 2023.)
Em Janeiro, o Brex despediu 282 pessoas, ou cerca de 20% do seu pessoal. Isso foi depois de uma demissão de outubro de 2022 136 pessoas, ou 11% do seu quadro de funcionários, em todos os departamentos como parte de uma reestruturação. Hoje, conta com 1.000 trabalhadores.
Também houve muita confusão entre a gestão do Brex. Sam Blond deixou seu cargo de diretor de receita em 2022 para ingressar no Fundo dos Fundadores (uma posição que ele partiu em março). No início deste ano, a Brex anunciou que o seu COO, Michael Tannenbaum, estava fazendo a transição de seu papel para se tornar membro do conselho. Na época, Camilla Morais, que era vice-presidente sênior de operações globais, foi promovida a COO. E foi anunciado que Cosmin Nicolaescu estava fazendo a transição de sua função de CTO para uma posição de consultor neste verão.
Na nota aos funcionários no momento das demissões, Franceschi escreveu que a empresa estava agora “enfatizando o pensamento e a propriedade de longo prazo em detrimento dos ganhos de curto prazo” em sua estrutura de remuneração.
E depois há a questão das suas finanças.
Os cofundadores disseram ao TechCrunch que seu fluxo de caixa já dura quatro anos. Isso contrabalança um janeiro artigo do The Information na época de suas demissões mais recentes, onde Brex teria dito aos funcionários que queimou US$ 17 milhões por mês no quarto trimestre de 2023 e que só tinha “dinheiro suficiente para durar até março de 2026”. Quando questionado sobre as finanças na época dessas demissões, um porta-voz da empresa disse ao TechCrunch que os dados eram “imprecisos” e me direcionou para a nota anunciando as demissões e escreveu: “As mudanças hoje são impulsionadas pelo desejo de tornar o Brex mais ágil e acelerar nosso caminho para a lucratividade, aproveitando o crescimento que tivemos em 2023. Aumentamos nossa receita em mais de 35% em 2023, enquanto o lucro bruto aumentou 75%. Esta redução da força coloca-nos num caminho claro em direção à rentabilidade.”
É claro que demitir trabalhadores é uma forma testada e comprovada de reduzir gastos e melhorar o fluxo de caixa.
Hoje, Franceschi disse ao TechCrunch que o Brex reduziu pela metade o consumo de caixa no ano passado. E embora tenha se recusado a revelar quaisquer números de receita, ele disse que a meta da empresa é ter um fluxo de caixa positivo até 2025.
Quando questionado sobre como a startup fintech conseguiu reduzir o consumo de caixa, ele disse que havia uma combinação de fatores. Por um lado, o Brex registou um maior crescimento das receitas “sem aumentar os custos fixos”, disse ele.
As demissões do início deste ano “contribuíram para muitas economias” (e ele diz que não prevê mais demissões). E, por último, a empresa trabalhou mais arduamente para avançar mais rapidamente.
“O maior benefício após a demissão não foi apenas a economia de custos. Foi a forma como a empresa opera”, disse ele.
Quando se trata de receita, Franceschi disse que é principalmente proveniente de intercâmbio, embora seu negócio de software esteja crescendo à medida que as startups crescem e novas empresas de médio porte e grandes empresas se tornam clientes. E há também a receita proveniente de juros e taxas de câmbio.
Franceschi disse que, ao oferecer dinheiro de volta e recompensas, mais clientes estão usando o produto de cartão da Brex, o que, por sua vez, gera mais receitas de intercâmbio.
Enquanto isso, Brex não tem planos de arrecadar fundos primários tão cedo. Mas poderá oferecer uma venda secundária em algum momento, para que, antes de a empresa abrir o capital, os acionistas que queiram lucrar possam fazê-lo sem reduzir as ações, disse Dubugras.
“Não queremos ser uma empresa pública de alta volatilidade… que realmente distraia a execução da empresa e da missão principal”, acrescentou. “Acho que uma peça importante para ter uma empresa pública com menor volatilidade é ter fluxo de caixa positivo e ganhar dinheiro, que é algo que historicamente planejamos para 2025. Então, se isso acontecer em 2025, será [an IPO] será logo depois. Mas precisamos chegar lá primeiro.”
Não há dúvida de que o espaço de gestão de despesas em que o Brex opera é cada vez mais concorrido – na medida em que compete com startups como Ramp, Mercury e Airbase, entre outras. Mas também compete com empresas como American Express, Concur e Citi.
Franceschi afirma que a vantagem do Brex é que construiu a sua pilha de tecnologia “verticalmente integrada até aos trilhos Mastercard, aos trilhos ACH e aos trilhos de movimentação de dinheiro”, enquanto alguns concorrentes construíram os seus negócios em cima de outras plataformas, como Stripe ou Marqeta.
Isso funciona para casos de uso mais simples, disse ele. Mas para cenários mais complexos, como a cobertura global, a profundidade da integração ajuda.
Ainda assim, o cenário competitivo continua aquecido. Em abril, a Ramp anunciou que tinha arrecadou mais US$ 150 milhões com uma avaliação pós-dinheiro de US$ 7,65 bilhões. E a startup de banco digital Mercury anunciou em maio que está colocando software em camadas em suas contas bancáriasdando a seus clientes empresariais a capacidade de pagar contas, faturar clientes e reembolsar funcionários.
Brex permanece implacável.
“Grande parte do impulso que estamos vendo agora é a chegada de novos clientes líquidos no lado empresarial, em vez de clientes em grande escala conosco naturalmente”, disse Franceschi.
Quer mais notícias sobre fintech na sua caixa de entrada? Inscreva-se no TechCrunch Fintech aqui.
Quer entrar em contato com uma dica? Envie-me um e-mail para maryann@techcrunch.com ou envie-me uma mensagem no Signal para 408.204.3036. Você também pode enviar uma nota para toda a equipe do TechCrunch em dicas@techcrunch.com. Para comunicações mais seguras, Clique aqui para entrar em contato conoscoque inclui SecureDrop (instruções aqui) e links para aplicativos de mensagens criptografadas.
